今（10）日，国家市场监管总局依法做出禁止虎牙、斗鱼合并的决定。对此，一直推动虎牙、斗鱼合并的腾讯回应表示，将“认真遵守审查决定，积极配合监管要求，依法合规经营，切实履行社会责任”。
监管部门的公告算是实锤了此前虎牙、斗鱼合并失败的传闻。在此之前，路透社曾报道监管部门叫停虎牙、斗鱼合并案，当天斗鱼股价大跌16.42%、虎牙股价大跌4.52%，充分体现了二级市场投资者对于这两家游戏直播公司未来前景的担忧。
自去年下半年开始，国家在监管层面加强对互联网平台经济体反垄断审查。这次虎牙斗鱼合并案是平台经济领域禁止经营者集中第一案，可谓防止资本无序扩张的典型。在游戏茶馆看来，腾讯推动虎牙、斗鱼合并失败的案例也算得上一次深刻的普法教育。
在业内人士看来，此次监管部门以前置性、预警式的“禁令”取代事后的“巨额罚款”，显示出监管层的“用心良苦”，堪称手术刀式精准监管。这一监管举措既避免了“一刀切”式误伤打击，也避免了事后重罚的滞后性，是我国反垄断监管执法能力提升的重要表现。
砸了大钱后，腾讯未能如愿拿下直播赛道
时间倒回去年8月，腾讯作为虎牙、斗鱼共同的大股东，正式提议两家直播公司合并。10月，虎牙、斗鱼以及企鹅电竞一整套合并方案交易细节公开，计划在2021年上半年完成。
当时无论证券分析师还是互联网从业者，都看好腾讯完成整合直播资源后，一举拿下直播赛道。
早在虎牙、斗鱼上市前夕，腾讯就分别花费十多亿美元入股，可谓多头下注。据市场调研机构2020年的数据显示，在游戏直播市场上，虎牙占据45.9%的市场份额，而斗鱼占据36.5%，腾讯内部孵化的企鹅电竞占据6.1%。
（图源《2021-2027年中国网络游戏直播行业深度调查与投资策略报告》）
投入之广、布局之多，可见对这个细分赛道腾讯是多么重视。为了达到战略目标，腾讯为此进行了多年的精心布局，投入了大量资源。
对于腾讯而言，如只为了业务合作，完全无需溢价获取虎牙等公司控制权，只需要占小股份就行。砸了至少23+亿美元后，腾讯最终未能如愿。
合并案告吹后，腾讯如今还面临解决虎牙、斗鱼、企鹅电竞同业竞争的麻烦事，显然是个大输家。
“事前监管”，行业获利
政治经济学告诉我们，垄断会破坏竞争机制，进而影响社会资源优化配置、技术革新和经营者组织效率，最终会损坏公众利益，破坏行业发展。
2020年10月，腾讯作为合并主导方，虎牙、斗鱼宣布启动合并。仅仅两个月后，12月14日，国家市场监督管理总局就宣布对该合并交易案启动审查。对此当时虎牙、斗鱼则表示已经依法向管总局反垄断局进行了经营者集中申报，并会积极配合主管部门的审查程序。
由此，不同于去年底以来总局已经连续多次处罚的众多经营者集中“应报未报”案件，该案是中国互联网领域第一个在申报环节就被“禁止”的合并交易。
实际上，根据国内外反垄断执法经验，构成经营者集中是大型企业对外投资、合并等行为中常见的情形，并不意味着构成垄断违法违规；是否利用市场优势地位发生了排除、限制竞争的行为，才是判罚垄断违法的核心条件。而本次交易被叫停背后，则是在“申报环节”这个源头上，对可能产生的垄断不正当竞争防患于未然，将负面竞争影响提前消除。
腾讯、虎牙与斗鱼未能达成他们的理想，此次监管叫停，却给行业带来更多可能，给观众带来更多选择。
在虎牙斗鱼合并案被依法禁止后，龙珠直播首先表态支持，并已向虎牙、斗鱼的主播发出招募贴，许诺高提成和补助。
腾讯推动虎牙、斗鱼合并一定程度上就是为了减少内耗，降低运营成本。今后市场竞争加剧，主播、MCN机构有望获得更大议价空间。行业蛋糕的分配会更公平地向主播等一线从业者倾斜。
除了龙珠直播这样的老平台外，近两年还有B站、快手以及字节跳动进军游戏直播领域，并取得了一定的成绩。或者说，他们已经给虎牙和斗鱼这些“前浪”带来了巨大的压力。
以B站为例，自19年发力直播业务以来，相继天价拿下《英雄联盟》S赛中国区独播权、签下OWL（守望先锋联赛）大陆区独家版权，并发动知名UP主转型做直播。去年B站直播和增至业务收入已达12.5亿，同比增长118%，增长迅猛。
这两年虎牙、斗鱼等直播平台这两年持续面临短视频、UGC内容的挑战。B站、快手以及字节跳动，在多样垂类游戏上有着优势。尤其是《原神》《明日方舟》《万国觉醒》《摩尔庄园》等非腾讯系爆款游戏面世，玩家渴望看到更为丰富的游戏直播内容。
有学者就指出，反垄断法执法正在深入数字娱乐领域，遏制了平台垄断、促进了开放多元，有利于数字娱乐市场健康发展。
放弃幻想，反垄断是动真格
去年阿里系被反垄断调查时，包括游戏茶馆在内的多数人还抱着“毕竟是自己的儿子，给个教训就好”的想法，并不认为国家会对反垄断重拳出击。但这次监管部门确实看到了平台经济过去发展中的弊病，下了决心匡正资本无序扩张。
除了虎牙、斗鱼合并案外，近期还有多家互联网巨头正在被调查。这些事实都告诉我们，放弃幻想，这次国家纠正平台经济、反垄断是动真格的。
阿里、腾讯两大互联网巨头被监管部门纠正，有助于进一步为平台垄断执法树立新标杆。同时也警醒其他互联网企业，需审慎合规经营，告别过往粗放式扩张。
应当看到，无论阿里被罚183亿还是虎牙斗鱼合并案叫停，并没有阻碍企业持续正常经营。国家监管部门多次通过各渠道表达了“反垄断并不是禁止资本发展，反垄断和创新发展之间也并不矛盾”的基调。
腾讯推动虎牙、斗鱼合并案被禁止，是对互联网企业无序资本扩张的一次形象的普法教育，告诫企业要合规经营。互联网企业应当顺应变化，拥抱监管。
