没“梦想”的腾讯游戏圈投资经:多为合作 并不爱控股

2018-05-08 18:41 原创 chenxing

上周,有两篇关于腾讯的文章特别火,都是重点关注腾讯投资战略的。一篇名为《腾讯投资的成败得失》,回顾了过去数年里腾讯投资的思路,该文认为投资“已经超出战略资本布局的范畴,投资已经成为腾讯的主业之一,产生不小的收益”。另一篇文章《腾讯没有梦想》更火,质疑腾讯已经退化成了投资公司,没有了产品和创新能力。

 

两篇文章都提到了腾讯的游戏业务,但也存在一些与事实不符的错误。

 

在《腾讯没有梦想》一文中,关于《王者荣耀》出海这个章节中这样描述:


比如王者荣耀就被智明星通在东南亚市场先投放一个山寨版截胡,尽管他们产品做得巨差,但是他们做得够快所到之处他们就是王者荣耀,让腾讯进不来。同时如果你在海外市场一旦,再想追赶就很难了。在国内能追赶的上是因为产品背靠腾讯,有牢牢的用户群和大把的流量资本。在东南亚大家都开始习惯打智明星通的游戏,用户关系建立起来了,半年后腾讯再来说我这个王者荣耀才是中国正版,who care。

 

文中所谓的“山寨版”就是沐瞳科技的《无尽对决》。但沐瞳科技并非智明星通的子公司,而是被参股公司,而且智明星通并没有控股。无论如何,原文将这个“山寨版”归为智明星通的产品是不恰当的。

 

从市场表现来看,《王者荣耀》在东南亚两最大市场越南、泰国上占据绝对优势,在马来西亚、菲律宾、印尼也有一定市场,你很难得出“腾讯进不来”的结论。

 

而在《腾讯投资的成败得失》一文中,作者认为腾讯在游戏上投资一般谋求收购或者控股,并举出了收购Riot和控股Supercell的例子。但游戏茶馆梳理腾讯在游戏行业投资史后发现,腾讯更喜欢以投资换合作,并非喜欢谋求控股或收购。

 

微信图片_20180508174837.png 

 

以投资换合作 完全收购仅一家

 

盘点腾讯在游戏行业的投资,其实更多都是收购一定股份,成为第二大或者第三大股东。腾讯似乎对谋求全资收购或者控股并不特别感兴趣。这么多年,也就全资收购了《英雄联盟》开发商Riot Games,控股了《皇室战争》开发商Supercell、虚幻引擎开发商Epic、瑞士手游开发商Miniclip等。

 

更多的时候,腾讯都是以收购少部分股权,与标的公司达成一系列合作协议,比如排他性的游戏代理协议。

 

211521625752752408.png 

腾讯就在调查中暗示已经代理《彩虹六号:围攻》国服

 

今年3月,腾讯就从维旺迪手中收购了育碧5%的股权。但根据腾讯与育碧达成的协议,腾讯既不能进入董事会,也不能增减持手中的股份,只能作为长期的投资者。但是,今后育碧所有的PC游戏、手游都将同腾讯合作,可以预见《彩虹六号:围攻》很可能成为双方正式合作的首个项目。

 

又如入股Netmarble和Garena,腾讯获得了在韩国、东南亚的发行渠道。如今《王者荣耀》在中国台湾、越南和泰国的火爆,可得感谢Garena的深厚的渠道和运营功底。今年,腾讯还投资了Kakao Games,可能也是为了加强在韩国的渠道能力。

 

腾讯在国内游戏圈投资相对较少,但也基本围绕“合作”这个中心进行。腾讯投资西山居、盛大,都成功绑定了他们手中最有价值的IP,围绕IP衍生产品的合作在未来也是可顺水推舟的。而近期虎牙、斗鱼大力支持《刺激战场》等腾讯旗下游戏直播,或也是受腾讯投资影响。

 

在这里,游戏茶馆还是想提一句:P社你家都被腾讯投资了,自家游戏都还不加个中文?

 

要想被腾讯控股 手中得有超级爆款

 

从上表可见,腾讯投资的公司往往已经是功成名就的大中型企业,在业内已经拥有一定的影响力。但那些被腾讯控股的游戏公司,手中都有一款超级爆款产品。

 

Riot Games手握《英雄联盟》,在《守望先锋》和《绝地求生》崛起前,《英雄联盟》一直是全球收入最高的PC游戏,年收入都是数亿美元;在《守望先锋》和《绝地求生》崛起前,《英雄联盟》一直是全球收入最高的PC游戏,Supercell一家不到300人的公司,靠着《皇室战争》、《部落冲突》这两款游戏年利润维系在10亿美元左右;Epic有着虚幻引擎和《堡垒之夜》,分别是市场占有率最高的商用引擎和吃鸡类游戏。

 

被腾讯相中的蓝洞,也是因为《绝地求生》是一款现象级的爆款。《绝地求生》在Steam上连续52周夺取销量冠军,这也是一个前无古人,也可能是后无来者的记录。

 

20171108pubg-fortnite.jpg 

这两款最火的吃鸡游戏,背后都有腾讯的身影

 

从回报来看,这几笔投资也是值得的。靠着分红,腾讯可能都已经回收了收购Riot Games的花费,而且腾讯目前的王牌《王者荣耀》在设计上也多处参考了《英雄联盟》;通过入股,腾讯在PC端和手机端都握有两个最火的吃鸡类IP,立于了不败之地。

 

腾讯游戏投资得>失

 

腾讯在游戏圈内投资公司覆盖初创小企业到已经上市的大公司,除了拿到了独家的合作权,腾讯还获得了较为丰厚的财务回报。

 

像腾讯近期参股盛大游戏、虎牙、斗鱼和Kakao Games,除了自身战略需要外,被投公司都有非常清晰的“上市”预期。

 

c6b82e5d280fd16ec791ed906ccfa0bd.jpg 

腾讯投资的B站已经上市,腾讯所持股份市值已超当年投资金额

 

虎牙接受腾讯投资时,已经在安排赴美上市事宜,将在本月登陆纽交所;盛大游戏也将注入世纪华通,届时世纪华通将是A股最大的互联网公司,市值很可能会超过千亿元。这些公司只要能上市,腾讯立马就能获得数倍的回报。

 

此前,腾讯投资的Netmarble、Garena在完成上市之后,腾讯所持股份价值立马身价倍增,分别价值22亿美元和25亿美元(上市首日市值),已经远远超出当年投资的金额。

 

腾讯投资育碧、动视暴雪这样大型公司,虽然没有话语权,但从过去两家业绩看,收回投资并非难事。

 

投资也并非一帆风顺。腾讯投资的Glu Mobile和Aiming已经连续多年亏损,Glu Mobile的市值相比上市时已经蒸发一半。

 

腾讯也常常参与一些初创游戏公司早期投资。在战术竞技类游戏在2015年初露头角之时,腾讯就在关注这种类型,并参与《DayZ》制作人Dean Hall新工作室的首轮融资。像去年投资的Milky Tea,也是一家非常小型的初创游戏开发商。

 

但这种投资就充满了不确定性,Milky Tea的新游《HyperBrawl Tournament》能否在Steam海量游戏中脱颖而出还需观察;而Dean Hall的新作一直难产,多年未有消息。

 

2010年时,腾讯在韩国投资多家开发商,包括了Redduck(战地之王) 和 Next PlayQQ仙境),此后腾讯与这些被投公司鲜有合作。好在Next PlayNCSoft收购,腾讯应该还是有赚。

 

腾讯投资之所以赚多赔少,也是因为其在行业里的领导地位和广泛的资源。就如盛大游戏,在上市前最后的股权调整中,引进了腾讯这样的战略投资者,从而成为一个加分项。这种摆明是赚的便宜事,有且只有腾讯能遇到。

【本篇文章由游戏茶馆chenxing原创,如需转载请注明出处】

关注微信公众号,了解最新精彩内容

关注全球移动游戏产业
手机游戏行业媒体与服务平台

    操作失败!Unknown column 'id' in 'where clause'