4月18日晚间,有米科技股份有限公司（以下简称有米科技）发布2016年年度报告。年报显示，公司全年营业收入10.41亿元，同比增加41.57%；归属于挂牌公司股东的净利润-3599.12万元，与去年盈利3473.44万元相比，同比下降203.62%，报告期内公司净利润亏损3670.23万元。

有米科技解释称，毛利率偏低、自有媒体不足、游戏业务亏损等都是影响净利润的因素。本次年报显示出了有米科技明显的业务结构调整倾向。其在年报中明确表示，公司选择了规模优先的思路发展业务，同时牺牲毛利发展新兴业务。其已于2016年底对游戏业务进行剥离，只保留“移动营销”主航道上的相关业务，

净利润出现亏损  毛利率偏低游戏业务亏损等是原因

盈利能力

有米科技成立于2010年4月，主营业务为移动营销。根据年报，公司2016年度实现营业收入1,041,385,251.63元，同比增长41.57%；实现归属于挂牌公司股东的净利润-35,991,239.27元，同比下降203.62%。报告期内公司净利润亏损36，702，305.00 元。

年报称，有米科技收入首次突破10亿元，已实现连续7年增长，达到预期目标。但年度净利润目标离预期有较大差距，主要原因在于：主营业务激励制度偏向收入流水导向，导致毛利率偏低，毛利没能跟上收入的增长；加之自有实时可控流量和自有媒体不足，盈利空间被优质媒体挤压；游戏业务及内部裂变式孵化项目亏损等也是影响净利润的重要因素。

利润构成

数据显示，2016年有米科技主营成本较2015年同期增长了64.58%，增长幅度大于收入增长幅度，主要原因系国内效果广告业务中毛利率较低的代理业务规模和占比均大幅度提升、海外效果广告和社会化媒体广告业务尚处于规模化验证阶段等。2016年公司毛利率仅为10.97%。

此外，报告期内公司的游戏联运业务收入为1.06亿元，占公司整体营收的10.15%，收入较2015年减少5084.22万元，同比下降32.47%。对此年报解释称，该业务线下降幅度较大的原因主要是公司业务发展的战略导向所致，2016年公司明确聚焦广告，游戏业务予以剥离，市场推广投入大幅减少。

有米科技还在年报中表示，公司已经对整体业务进行了结构性优化，包括将与主营业务相关度不高的内部创业项目关停、将游戏业务控股权对外转让等，公司资源、团队经历开始聚焦与回归到移动广告业务上，总体仍在往好的方向发展。

剥离游戏业务  2200万出售淮安有米70%股权

早在2016年上半年，有米科技CEO陈第曾提出通过流量优势进入游戏领域，开展“广告+游戏”联运协同模式的理念。而在本次年报中，有米科技明确表示剥离游戏业务，目前保留下来的业务，都是在“移动营销”这个主航道上。

据了解，2016年有米科技主要业务板块由广告事业部三驾马车国内效果广告、海外效果广告、社会化媒体广告及移动游戏联运构成。在游戏联运业务方面，旗下拥有偶玩游戏平台和闪电鱼游戏平台，主要模式是帮助游戏研发商或发行商运营推广各类移动游戏，为玩家提供下载和使用服务，并在游戏中提供购买道具付费的功能，游戏所获得的玩家充值由公司、推广渠道、游戏开发商、发行商等各方通过CPS方式进行分成。

不过根据年报，2016年12月，有米科技已将游戏联运业务——对应淮安有米公司70%的股权以人民币2200万元转让给深圳市融信汇控股有限公司，以实现对游戏业务的剥离。淮安有米成立于2014年6月4日，经营范围为计算机软、硬件开发及维护，网络游戏软件开发，计算机网络工程建设及维护服务，企业管理咨询等，2016年营业收入1.38亿元，净利润-460.20万元。

牺牲毛利率发展新业务  大力培育自有媒体

公司广告业务核心商业模式结构图

通过2016年报可以看出，有米科技在聚焦与回归移动广告业务的同时，也在该领域大力发展新兴业务板块，此举让有米科技牺牲了一定的毛利率作为代价，但也获得了不错的回报。

有米科技在年报中提到，媒介流量成本上升、大媒体代理业务规模提升、海外效果广告和社会化媒体广告业务尚处于规模化验证阶段等，都是造成公司2016年整体毛利率偏低的原因。不过另一方面，作为新兴业务板块的海外效果广告与社会化媒体广告也在2016年实现了规模化验证，分别实现收入6861.55万元、6434.06万元，与2015年相比分别增长59.73%、1430.72%。

此外，有米科技于2016年下半年开始布局自有媒体，新媒体业务孵化超越预期，运营的公众号粉丝量近3000万，覆盖美食、美妆、亲子、娱乐等垂直领域。2017年2月还以自有资金5000万完成了1300多万公众号粉丝的网络资产收购，聚集了一批产品、技术、运营人才。

年报称，围绕国内及海外两大战场、APP及微信两大生态，2017年有米科技将移动营销这项主营业务细分为五大事业部：效果广告事业部（PBG）、社会化媒体广告事业部（SBG）、海外广告事业部（OBG）、新媒体事业部（NBG）、品牌广告事业部（BBG）。下一步，这五大业务模块的毛利和净利水平将得到进一步提升。

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